近日,极兔在港交所递交招股书,正式冲刺IPO。
外界对极兔的印象,可能大多数都停留在此前的快递行业大战,凭借价格等优势,极兔迅速崛起,甚至可以说是影响了快递行业的发展逻辑。
(资料图片)
时至今日,极兔的发展依然颇具看点。一方面,极兔的市场份额占有率已经超过顺丰,在竞争激烈的快递江湖中占有一席之地;另一方面,虽然近三年总营收接近千亿元,但并未实现盈利,尤其是单票成本仍然存在倒挂现象。
长期来看,极兔要想获得资本市场和消费者的认可,恐怕还需要找到真正的运营模式,持续提升自身核心竞争力。
01
从价格战,到冲刺上市
2020年,极兔进入中国市场,在进入中国市场之前,极兔已经是东南亚市场占有率极高的电商快递公司,进入中国市场不足一年,网点在全国的覆盖率就迅速攀升,可谓发展迅速。
值得注意的是,极兔采用的方式值得关注,进入中国市场后立即在业内打起了“价格战”,此前,圆通、中通、韵达等快递打价格战时,单价可低至3元左右,用3元的价格发送全国,几乎相当于给商家倒贴资金。
快递企业都用低价方式吸引客户,可见快递江湖竞争之激烈。但有意思的是,极兔进入中国市场后,采取了更激烈的低价竞争,以低于同行30%-50%的价格吸引客户,直接把价格压到了2元、1元,甚至部分地区0.8元包邮发全国,这无疑是直接把价格压缩到了零空间。
俗话说“没有最狠,只有更狠”,极兔便是更狠的搅局者。经此一战,极兔也奠定了在快递江湖的地位,在竞争激烈的“四通一达一顺”格局中,硬是撕开了口子,找到了自己的一席之地。
2020年,进入中国市场当年,极兔全年包裹数量为21亿件,依靠猛烈的价格攻势,第二年包裹数量迅速攀升至83亿件,到去年已经上升至146亿件,可谓发展迅速。
目前,极兔的物流网络已全面覆盖东南亚多个国家和地区,在中国市场业务覆盖率也极高,与此同时,极兔在沙特、墨西哥、巴西等地也有运营。
近日,极兔正式向港交所递交招股书,计划将在香港挂牌上市,正式开启IPO进程。
02
发展迅速,但亏损难解
极兔进入中国市场后发展迅速,这是肉眼可见的事实,其在价格战中夺得一席之地,成功取得市场份额也是毋庸置疑。
但值得注意的是,极兔一直在亏损也是事实。进入中国市场后,极兔的营收规模不断上升,近三年营收分别超15亿美元、超48亿美元、超72亿美元,可以看到,近三年营收总额接近千亿人民币。
但与此同时,经调整后近三年亏损分别为超4亿美元、超9亿美元、近8亿美元,折算成人民币,三年亏损高达上百亿元,也就是说,极兔在中国市场仍未实现盈利。
那么亏损何来?根据招股书,极兔表示过往在中国的亏损状况,主要是由于不断投资技术基建、规模和扩张导致的。
其实并不难理解,国内快递江湖本身就竞争激烈,要想分一杯羹必然要在价格上想办法,为迅速打开局面,极兔采用了价格战。
这种方式和早年互联网企业烧钱补贴的路子如出一辙,通过融资不断烧钱补贴打价格战,直到最终在市场胜出。因此这也注定很难在短时间内实现盈利,出现成本倒挂也是意料之中。
不过,就东南亚市场来看,极兔的业绩表现相对可观,近三年在东南亚市场利润分别超2亿美元、超4亿美元、超3亿美元,和在中国市场明显不同,在东南亚一直保持着盈利。
从市场份额上看,目前中国市场营收占比已经超过东南亚市场,在总营收中的比重超过一半,从数据上也可以看出,中国市场对极兔来说更加重要。
换句话说,实现在中国市场的盈利,对极兔能否实现全面盈利,甚至是影响长期发展的关键因素。
03
烧钱补贴,能走多远?
从价格切入,依靠低价优势迅速占领市场,极兔取得了可观的发展速度,但时至今日,依靠烧钱补贴的方式能走多远,或者说能不能持续发展,这依然是个疑问。
极兔本身脱胎于OPPO,OPPO和投资人段永平有密切联系,依靠这层关系,极兔得到了OPPO、vivo、步步高、腾讯、高瓴资本等各方投资,甚至最初的订单也多来源于拼多多。原因无他,拼多多创始人黄铮和段永平有着千丝万缕的关系。
此外,极兔也通过收购等方式,不断汇聚快递资源,最直接的体现便是收购百世快递,通过收购百世获得更多淘宝系等客户。
通过这两年在中国市场不断发力,极兔用户群体不断拓展,根据招股书,目前极兔的业务范围已经不再局限于拼多多和淘宝系等,抖音、快手等新兴平台均有极兔用户。
凭借强大的资源网,极兔累计获得了数百亿元投资,其整体估值也高达上千亿人民币。极兔选择在此时上市,其背后原因也值得考量,要知道,如果一直走烧钱补贴路子,即使有再多的资金,也总有烧完的时候。
所以上市也是融资,这也与资金链相关,极兔也想通过上市在资本市场融资,以便追求长期发展。
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